SMM: من المتوقع أن ترتفع أسعار النحاس بسهولة أكبر وتسقط بسهولة أكبر في المستقبل، وقد لا تكون تقلبات أسعار الألومنيوم عالية مثل النحاس
في 4 ديسمبر، في مؤتمر IEMC 2024SMM السنوي الرابع لمؤسسة المحركات ومنتدى معرض سلسلة الصناعات الرئيسي الذي استضافه المركز الوطني لبحوث تكنولوجيا هندسة المحركات الدقيقة،شركة شنغهاي للتكنولوجيا المعلوماتية للشبكات غير الحديدية. ، Ltd ، Ningbo Zhaobao Magnetics Co. ، Ltd ، و Zhejiang Electric Drive Innovation Center ،شارك مدير عام قسم أبحاث صناعة المشاريع الصغيرة والمتوسطة ي جيان هوا في تحليل أسعار وسوق المواد الخام للسيارات - المعادن النحاسية والألومنيوم.
وقد قدم مؤشر مؤشرات المستهلك في قطاع التصنيع للاقتصادات الرئيسية في العالم في السنوات الأخيرة، وبيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة، واتجاه مؤشر النحاس في لندن والدولار الأمريكي، ونسبة النحاس إلى الذهب.الصادرات أصبحت محركا هاما لدفع اقتصاد بلديوقد وضحت من منظور استثمارات الصين في تطوير العقارات، وقيمة الصادرات الصينية الإجمالية (بالدولار الأمريكي) ، ومؤشر أسعار المستهلكين الصيني،معدل نمو الصادرات الصينية 3 أشهر المتوسط المتحرك على أساس سنوي، معدل نمو الصادرات في كوريا الجنوبية 3 أشهر متوسط متحرك على أساس سنوي، معدل نمو الصادرات في فيتنام 3 أشهر متوسط متحرك على أساس سنوي. بدأ تأثير السياسات الإضافية في الظهور.ارتفعت كل من M1 و M2 في أكتوبرفي أكتوبر، ارتفعت معدلات نمو M1 وM2 على حد سواء. بدأت آثار سلسلة من السياسات التدريجية في الظهور، وتحسن ثقة المستهلكين.ومن المتوقع أن يتحسن الاقتصاد بشكل مطردفي ظل القاعدة العالية، ارتفع تمويل الديون الحكومية بشكل أقل على أساس سنوي، وانخفض معدل نمو التمويل الاجتماعي في أكتوبر.استفادت قروض المقيمين من عطلة اليوم الوطني وخفض أسعار فائدة الرهن العقاري القائمة للحد من السداد المبكر، وتحقيق تعافي معين.
أصبح TC لتركيز النحاس المحدد في مصانع الصينية سلبية ، وتدهور الربح من شراء تركيز النحاس المحدد للصهر بشكل كبير ،ومن المتوقع أن يزداد خطر انخفاض معدل تشغيل مصانع الصينيحلل TC الفورية لتركيز النحاس ، رسوم معالجة النحاس الخام ، ميزان الربح والخسارة لتركيز النحاس المستورد لتصليح النحاس ،والمخزون المقدر لتركيز النحاس المتوفر في مصانع النحاس الصينية.تأتي زيادة تركيز النحاس العالمي الرئيسي بشكل رئيسي من مشاريع التوسع.الزيادة في تركيز النحاس العالمي تأتي أساسا من مشاريع توسيع مناجم النحاس القائمةعدد المشاريع الجديدة التي وضعت في الإنتاج من مناجم النحاس من الطراز العالمي ليس محدودًا فحسب ، بل من الصعب أيضًا دفع زيادة تركيز النحاس ؛لم تعد هناك مشاريع مناجم نحاس واسعة النطاق متاحة للتطوير في العالمأدى إطلاق طاقة تكرير الخام العالمية إلى تفاقم الوضع المتوتر في تركيز النحاس. في عام 2025 ، لن يكون لدى بعض مصانع الصهر "أرز للطهي". ذكر:معدل نمو إمدادات التركيز النحاسي العالمية يتراجع تدريجياًفي العام المقبل ستكون هناك معركة من أجل بقاء مصانع النحاس؛ المواد الخام من النحاس المعاد تدويرها لها تأثير كبير على الميزانية الصناعية،ونسبة الصهر في المستقبل قد ترتفع أكثر. دورة نقص تركيز النحاس قادمة. تدخّل مصانع الصهر العالمية فترة شتاء باردة. العقد الطويل الأجل TC هو 88 دولار أمريكي / طن في عام 2023، 80 دولار أمريكي / طن في عام 2024,والعقد طويل الأجل قد انخفض إلى أدنى مستوى 20 دولار أمريكي في منتصف عام 2024.
إدخالها: إمدادات النحاس المحلية: من يناير إلى أكتوبر 2024 ، انخفضت بنسبة 7.4٪ على أساس سنوي ؛ واردات النحاس الخردة: من يناير إلى أكتوبر 2024 ، زادت بنسبة 15.9٪ على أساس سنوي.بحلول عام 2030قد يصل إجمالي إمدادات الصين من النحاس الخردة إلى حوالي 5 ملايين طن من المعدنعن توفير ضمان معين للمواد الخام لإنتاج النحاس الكهربائيتحلل من تسارع إمدادات النحاس الخردة في الصين، إنتاج النحاس الكهربائي في الصين، ومؤشر SAVANT لنشر النحاس العالمي.ارتفاع تكاليف الألومينا والكهرباء معاًالتكلفة الكاملة في الوقت الحقيقي من الألومنيوم الكهربائي تتجاوز 21000 يوان / طن- SMM يتم احتسابها على أساس متوسط سعر المواد الخام الأسبوعي مثل الألومينا ومتوسط سعر SMM A00 الأسبوعي هذا الأسبوعووفقًا لحساب التكاليف الكاملة ، هناك 27.66 مليون طن من طاقة إنتاج الألومنيوم الكهربائي في الإنتاج بخسارة ، وهو ما يمثل 63 مليون طن.41٪ من إجمالي الطاقة التشغيلية المحليةووفقًا لحساب التكاليف النقدية ، هناك 9.16 مليون طن من طاقة إنتاج الألومنيوم الكهربائي في الإنتاج بخسارة ، مما يمثل 21٪ من إجمالي القدرة التشغيلية المحلية.
وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن الإدارة العامة للجمارك: في أكتوبر 2024 ، بلغ حجم التصدير الوطني للألومنيوم الخام ومنتجات الألومنيوم 577000 طن ، بزيادة 2.7% على أساس شهري و31.1% على أساس سنوي؛ بلغ حجم الصادرات التراكمي من يناير إلى أكتوبر 5.49 مليون طن، بزيادة تراكمية على أساس سنوي بلغت 16.9%.
في الربع الرابع، تم تخزين محطات الألومنيوم في الخارج بشكل روتيني، ومن المتوقع أن تستمر صادرات الألومنيوم اللاحقة في زيادة طفيفة على أساس شهري.لا يزال من الضروري الانتباه إلى التغيرات في رسوم الألومنيوم في الخارجتجاوز تراكم النحاس الكهربائي في الصين التوقعات، وحافظ عقد النحاس SHFE على المدى القريب على هيكل ضعيف.وقد حللت أسباب التراكم غير المتوقع لمخزونات النحاس الالكتروليتي المحلية من إجمالي المخزونات الاجتماعية المحلية، عقود النحاس SHFE واحدة اثنين متتالية، إجمالي المخزون الاجتماعي (بما في ذلك الجمركية) ، SMM1# قسطات والخصومات النحاس الكهربائية، الخ بما في ذلك قمع الأسعار، وإعادة النحاس الخردة,في المدى القصير، توقف تخفيض مخزون البلاط الألومنيوم المحلي بشكل مفاجئ.انتبه إلى تأثير زيادة نسبة الألومنيوم السائل وإلغاء الإعفاءات الضريبية على جانب المستهلك.
في شهر نوفمبر، على الرغم من استمرار البلاط الألومنيوم المحلي في الأداء الحاد بعد "أيلول الذهبي وأكتوبر الفضي" في الأسبوع الأول،أظهر حجم الخروج من مناطق الاستهلاك الرئيسي اتجاهًا هبوطيًامنذ نوفمبر ، أظهر حجم صادرات البلاط الألومنيوم المحلي "انخفاضًا مرتين متتاليتين" ، مع انخفاض تراكمي قدره حوالي 10،000 طن من أواخر أكتوبر إلى 112،100 طن.في نفس الوقت، بسبب تحسن النقل بالسكك الحديدية في شينجيانغ في أوائل نوفمبر مقارنة مع نهاية أكتوبر ، بدأت منصات مختلفة في حشد السيارات واحدة تلو الأخرى ،والبضائع التي تم شحنها إلى (جونغي)، ووكسي وغيرها من الأماكن ارتفعت بشكل ملحوظ من شهر إلى آخر. من المتوقع أن وصول البضائع في منتصف نوفمبر سيجلب ضغطًا معينًا على المخزون.أظهرت إحصاءات SMM أن المخزون الاجتماعي من البلاطات الألومنيوم الالكتروليتية المحلية هو 576و المخزون المحلي من الألومنيوم الكهربائي القابل للتداول هو 450,000 طن، وهو 13,000 طن أكثر من مخزون الخميس الماضي.نقطة تحول المخزون قصيرة الأجل قد تشكلت بالفعلعلى الرغم من أن المخزون المحلي الحالي من البلاط الألومنيوم لا يزال في مستوى منخفض في نفس الفترة من السنوات الخمس الماضية ،والفرق عن الفترة نفسها من العام الماضي قد تقلص قليلا إلى 112،000 طن، و هو نفس المخزون في نفس الفترة من عام 2022. SMM يعتقد أنه على الرغم من أن حالة الشحن في شينجيانغ قد تكررت،مع عدم الموسم و التأثير المثبط لارتفاع أسعار الألومنيوم على حجم الخروج، من المتوقع أن يكون من الصعب الحفاظ على الموقف المفيد الحالي من مخزون السبائك الألومنيوم المحلي،والدور الداعم لأداء الأسعار الآجلة والفورية قد يضعف.
مع ارتفاع أسعار النحاس، أصبح نظام الكهرباء حساسًا جدًا لأسعار النحاس.تسليم الألومنيوم وتسليم النحاس- مدفوعة الاستهلاك: إمدادات الطاقة، ونقل وتخزين الطاقة ينتهي في نفس الوقت زيادة استهلاك الألومنيوممع طلب البناء للشبكة الحكومية، ارتفع إنتاج كابلات الألومنيوم بشكل مطرد. وفقًا لحسابات SMM ، سيبلغ إنتاج كابلات الألومنيوم 3.6 مليون طن في عام 2023 ، مع استهلاك الألومنيوم 2.88 مليون طنمن المتوقع أن يصل إنتاج كابلات الألومنيوم إلى 3.82 مليون طن في عام 2024 ، مع استهلاك الألومنيوم 3.06 مليون طن.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن كمية الألومنيوم المستخدمة في بعض أكوام الشحن الفائقة في السوق قد وصلت إلى 40 كجم، ولكن من أجل اعتبارات التكلفة، لا يزال الصلب هو المواد المعدنية المهيمنة لأكوام الشحن.لا يزال هناك ضغط على المدى المتوسط والطويل على استهلاك النحاس والألومنيوم من قبل العقاراتمن الصعب تحسين الاستهلاك البطيء على المدى القصير في نهاية العقارات ، ولا يزال السوق يهيمن عليه المخزون الهضم.
نحن نتطلع إلى نهاية السياسة في الربع الرابع على المدى القصير ، والبناء المحلي في منتصف موسم الانتعاش ،والضغط على المدى الطويل على استهلاك النحاس والألومنيوم لا يزال دون انخفاضفي عام 2024، ستستمر الأجهزة المنزلية في زيادة استهلاك النحاس والألومنيوم. في منتصف أكتوبر إلى أواخر أكتوبر، مع زيادة مصانع المحركات الرئيسية في الإنتاج،أداء الطلبات تجاوز التوقعات.
وقد أدت سياسة استبدال الأجهزة القديمة بأجهزة جديدة إلى تعزيز السوق بشكل كبير، كما أن شركات تكييف الهواء قد رتبت بشكل نشط الإنتاج.سياسات العقارات المواتية تم إصدارها بشكل متكرر هذا العامبعض الشركات أعربت عن توقعاتها بأن سوق العقارات سوف تتعافى وأن خطوط الأنابيب النحاسية المنزلية سوف تسخنسيتم تعزيز المبيعات المحلية والخارجية في وقت واحد، ومن المتوقع أن تستمر في دفع معدل تشغيل صناعة أنابيب النحاس إلى الارتفاع في نوفمبر. بالإضافة إلى ذلك، فاز ترامب في الانتخابات، وهناك أوامر مقدمة في الخارج.بالنظر إلى عطلة عيد الميلاد في الخارج في ديسمبر، قد تزيد طلبات التصدير المحلية في نوفمبر.
الطاقة الجديدة هي واحدة من القوى الدافعة الأساسية لنمو استهلاك النحاس والألومنيوم العالمي. ويتم تفسير ذلك من جوانب الطاقة الكهروضوئية الصينية من 2018 إلى 2024,إنتاج سيارات الطاقة الجديدة في الصين من 2018 إلى 2024، وتوليد طاقة الرياح التراكمي في الصين من 2019 إلى 2024 ، واتجاه تطوير استهلاك النحاس العالمي للطاقة الجديدة.
خذ السيارات كمثال من بين مواد الألومنيوم وأجزاء الألومنيوم المستخدمة في السيارات من الألومنيوم بالكامل ، من حيث الكتلة ، تكون النسبة عادة 50٪ للمواد المطاطية المسطحة ،20٪ للمواد المكبدة27٪ للصب والصب المقطوعة و 3٪ للصق.
بالإضافة إلى ذلك، فإن المركبات الجديدة للطاقة تعزز تطوير أكوام شحن الطلب المشتقة.
في الوقت الحاضر، وصلت كمية الألومنيوم المستخدمة في بعض أكوام الشحن الفائقة في السوق إلى 40 كيلوغرام، ولكنالمواد المعدنية المستخدمة لشحن أكوام لا تزال تهيمن على الصلب- المستهلك: كمية الألومنيوم المستخدمة في الطاقة الجديدة تستمر في الزيادةصناعات النقل والإلكترونيات تمثل ما يقرب من 70%من بينها، في عام 2022، تأثر الألومنيوم البناء المحلي بضعف العقارات، والانخفاض على أساس سنوي كان واضحا نسبيا.مع تعزيز سياسات صارمة مثل التسليم المحلي المضمون للمباني في عام 2023، الألومنيوم البناء المحلي لا يزال يدعم استهلاك الألومنيوم المحلي، ومن المتوقع أن يرتفع الألومنيوم البناء السنوي بنسبة 1.5% على أساس سنوي.
ومع ذلك، في عام 2024، بسبب الانخفاض الواضح في منطقة العقارات التي تم افتتاحها حديثًا في المرحلة الأولى،من المتوقع أنه لن تكون هناك توقعات للنمو في الألومنيوم البناء في السنوات القليلة المقبلةعام 2024 هو العام الذي سيستمر فيه استهلاك الألومنيوم المحلي في الانحناء نحو صناعة الطاقة الجديدة.توقعات النمو العالمي للتركيبات الكهروضوئية ومعدل اختراق مركبات الطاقة الجديدة يزداد من عام إلى آخر، والتي ستدفع توقعات النمو السنوي لتطبيقات الألومنيوم في مجال النقل والكهرباء.مجال الطاقة الجديد هو المحرك الرئيسي لدفع نمو استهلاك النحاس في المستقبلعلينا أن نكون يقظين بشأن استهلاك الوحدة و معدل النمو الذي هو أقل من المتوقعيناقش من منظور حصة استهلاك محطة النحاس في الصين ومعدل النمو المقدر لاستهلاك النحاس في مختلف المحطات في الصين في عام 2024.
التوازن العالمي بين العرض والطلب على النحاس: على المدى المتوسط والطويل، فإن مشكلة العرض والطلب على النحاس أمر لا مفر منه.الاستهلاك العالمي للنحاس المكرر، وتعديل ميزان العرض والطلب، وبيانات المخزون العالمية المرئية، توقعات أسعار النحاس، مع الأخذ بعين الاعتبار النمو المستمر في موانئ الطلب مثل جنوب شرق آسيا في العامين الماضيين،نمو الطلب في أمريكا الجنوبية، والنمو المتوقع للطلب في أمريكا الشمالية، تتوقع SMM أن يحتفظ ميناء الطلب على النحاس بتوجه نمو على أساس سنوي.السنة القادمة لن تكون سنة نقص النحاس الكهربائي ولكن نقص خام النحاس، ونقص الخام سيتم نقله عاجلاً أم آجلاً إلى منفذ النحاس الكهربائي، لذلك على المدى الطويل، من المتوقع أن يتحرك مركز ثقل أسعار النحاس صعوداً.مقيدة بحد أقصى للقدرة الإنتاجية، تباطأ معدل نمو إمدادات الألومنيوم الكهربائي المحلي، وزاد معدل نمو الألومنيوم الكهربائي في الخارج.
في عام 2025، اقترب جانب العرض المحلي تدريجيا من السقف في عام 2025، وانخفض معدل نمو الإنتاج إلى حوالي 2٪.تطوير الطاقة المحلية الجديدة وغيرها من الجوانب سوف تستمر في تعزيز استهلاك الألومنيوم الأولي، ولكن من المتوقع أن ينخفض استخدام الألومنيوم في قطاع البناء التقليدي. تتوقع SMM أن يرتفع استهلاك الألومنيوم السنوي في عام 2025 بنحو 1.3٪.تتوقع SMM أن يحتفظ العرض والمطالب المحلية للألومنيوم الكهربائي بفجوة صغيرة في العام المقبل، لكن الضغط من القدرة الإنتاجية الجديدة في جنوب شرق آسيا لا يزال هناك، والألومنيوم الأجنبي للصين قد يكون فائض صغير.توازن العرض والطلب العالمي سوف يحافظ على نمط فائض صغير، ونحن بحاجة إلى أن نكون يقظين حول التحفيز الذي جلبته التعديلات العالمية للسياسة على انبعاثات الكربون في صناعة الألومنيوم الكهربائي.
باختصار، بالنسبة لمستقبل النحاس والألومنيوم، بالنظر إلى أن سوق رأس المال لديه توقعات للتداول المسبق المواتية،سوف يستجيب سوق العقود الآجلة أيضًا لتوقعات الأساسيات الكلية المستقبلية مقدمًاعلى المستوى الكلي، العديد من البلدان مثل أوروبا والولايات المتحدة تخفض أسعار الفائدة،والبيئة النقدية العالمية فضفاضة نسبيا2025 هي السنة الأخيرة من "الخطة الخمسية الرابعة عشر" للصين، والسوق لديها توقعات عالية عن مساحة للسياسات المالية والنقدية للصين في العام المقبل.
من جانب الطلب، لا يزال الطلب على النحاس والألومنيوم في مجال الطاقة الجديدة يحتفظ بنمو إيجابي.الولايات المتحدة وأمريكا الجنوبية حافظت على نمو إيجابي بشكل عامإذا كان الطلب في أوروبا سلسًا نسبيًا، فإن النمو في المناطق الأخرى يمكن أن يدفع بشكل إيجابي استهلاك النحاس الكهربائي العالمي.في ظل الدعم الأساسي لتشديد العرض لتركيز النحاس وزيادة الطلبفي سوق الألومنيوم، بالنظر إلى أن العرض الضيق للبوكسيت قد يتخفف في العام المقبل،قد ينخفض تأثير الدعم الحدودي للبوكسيت على أسعار الألومنيوممن المتوقع أن يكون تقلب أسعار الألومنيوم في المستقبل أقل من أسعار النحاس.
SMM: من المتوقع أن ترتفع أسعار النحاس بسهولة أكبر من انخفاضها في المستقبل، وقد لا تكون تقلبات أسعار الألومنيوم عالية مثل النحاس [اجتماع SMM Motor السنوي] https://news.smm.cn/news/103069543